Unserer Meinung nach ist Stewardship von zentraler Bedeutung für herausragende langfristige finanzielle und nachhaltige Ergebnisse. Ein auf Stewardship ausgerichteter Investmentansatz kann dazu beitragen, Unternehmen zu ermitteln und zu fördern, die wir als „gute Stewards“ bezeichnen. Bisweilen finden sich diese in durchaus unerwarteten Bereichen, wie die beiden nachfolgenden Beispiele zeigen.
Mit dem Wellington Global Stewards Fund haben wir diese Überzeugung, was die große Bedeutung von Stewardship betrifft, in die Praxis umgesetzt. Dieser Fonds zielt darauf ab, die Performance der (durch den MSCI All Country World Index abgebildeten) breiteren Aktienmärkte zu übertreffen, indem er in Unternehmen investiert, die unserer Einschätzung nach in puncto Stewardship führend sind. Dabei handelt es sich um Firmen, die die Gesellschaft, die Umwelt und ihre eigenen Gewinne gleichermaßen im Blick behalten, um sich langfristige Vorteile zu erarbeiten. Diese Unternehmen zeichnen sich in der Regel durch folgende Merkmale aus:
- Sie investieren in die Gesellschaft, unter anderem in ihre Mitarbeiter, Lieferanten, Kunden und die Gesellschaft im Allgemeinen. Dafür werden sie mit geringerer Mitarbeiterfluktuation, größerer Loyalität, einer stärkeren Unternehmenskultur und größerer Vielfalt belohnt;
- sie respektieren die Umwelt und steigern ihre Widerstandsfähigkeit, indem sie ihren ökologischen Fußabdruck verkleinern, Maßnahmen zur besseren Nutzung begrenzter Ressourcen ergreifen und sich proaktiv für die Bewältigung des Klimawandels einsetzen; und
- sie steigern ihren Gewinn, indem sie ihr Kapital diszipliniert einsetzen. Dabei haben sie sowohl die Renditen ihrer aktuellen Aktionäre als auch zukunftsorientierte Investitionen in Innovationen, ihr Geschäft und ihre Mitarbeiter im Blick.
Natürlich sind auch die Unternehmen mit den besten Stewardship-Merkmalen nie ganz am Ziel, und wir versuchen, die Fortschritte durch einen intensiven Dialog mit ihnen zu beschleunigen. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn Unternehmen in Bereichen mit höherem Risiko tätig sind. Um dies zu veranschaulichen, untersuchen wir nachfolgend näher, was Probleme in den Lieferketten und ökologische Nachhaltigkeit für zwei unserer wichtigsten gehaltenen Positionen bedeuten. Dabei handelt es sich um: Michelin, einen führenden Reifenhersteller, und Colgate, einen globalen Hersteller von Haushalts- und Konsumgütern.