Impact Investing
Eine alternative Möglichkeit besteht darin, explizit mit einer doppelten Zielsetzung zu investieren und sowohl wettbewerbsfähige finanzielle Erträge als auch eine messbare positive Wirkung anzustreben. Wir sind davon überzeugt, dass wir durch Investitionen in Lösungen für einige der dringendsten globalen Herausforderungen, von denen viele eine starke soziale Dimension haben, einen hochgradig additiven Ansatz bieten können, der:
- ein Engagement in Sektoren und Unternehmen/Emittenten in Industrieländern und Emerging Markets bietet, das mit herkömmlichen Anlageformen möglicherweise nicht abgedeckt wird;
- die Gesamtstabilität eines Portfolios durch Diversifizierung erhöht; und
- eine messbare positive Wirkung auf die Gesellschaft in Bereichen wie Bildung, bezahlbarer Wohnraum, sauberes Wasser, finanzielle Einbindung und Gesundheitsversorgung bietet.
Unseres Erachtens kann die Diversifizierung durch wirkungsorientierte Rentenanlagen weiter verbessert werden, da sie es den Anlegern ermöglichen, sich auf vielversprechende Bereiche zu konzentrieren, die von den öffentlichen Aktienmärkten in der Regel nicht abgedeckt werden. Diese können alle Bereiche des Rentenspektrums umfassen, von Kommunal- und Unternehmensanleihen über Anleihen staatsnaher Emittenten bis hin zu staatlichen Sozialanleihen. Anleihen bieten den zusätzlichen Vorteil, dass sie in der Lage sind, Kapital in großem Umfang zu mobilisieren, um auf unmittelbare ökologische oder soziale Herausforderungen zu reagieren.
Fallstudie: Bildung
Die allgemeine und berufliche Bildung ist ein Schlüsselbereich für die soziale Wirkung. Lösungen zur Verbesserung des Präsenzunterrichts und zur Ausweitung des Fernunterrichts, insbesondere für einkommensschwache Bevölkerungsgruppen, können weitreichende und nachhaltige positive Multiplikatoreffekte haben. Wir sehen dieses Thema als wichtigen Diversifizierungsfaktor, da bestimmte Bildungsbereiche in der Vergangenheit defensive Qualitäten bewiesen haben. Zu den attraktiven Möglichkeiten gehören unserer Meinung nach:
- Ein gewinnorientierter Ausbilder im Gesundheitswesen, der demografisch benachteiligten und traditionell unterversorgten Studentengruppen den Zugang zu qualitativ hochwertiger medizinischer Aus- und Weiterbildung ermöglicht. Wir glauben, dass dieser Anbieter angesichts des anhaltenden Arbeitskräftemangels im Gesundheitswesen gut positioniert ist. Wir sind auch beeindruckt von den Partnerschaften mit Universitäten auf der ganzen Welt, die wirklich verstehen, was für Studierende am wichtigsten ist und welche Fähigkeiten auf dem Arbeitsmarkt gefragt sind. Aus Sicht der Portfoliokonstruktion kann die Aktie antizyklische Vorteile bieten, da sich das gewinnorientierte Bildungswesen in der Vergangenheit in Rezessionsumfeldern als defensiv erwiesen hat.
- Eine Arbeitslosenversicherungsanstalt, die Arbeitslose mit Hilfe von finanzieller Unterstützung und Fortbildungsprogrammen wieder in den Arbeitsmarkt integriert. Wir sind der Meinung, dass die Sozialanleihen dieser europäischen Agentur das Potenzial bieten, sowohl attraktive Erträge als auch eine messbare soziale Wirkung zu erzielen, indem sie es der Agentur ermöglichen, ihre Rolle als soziales Sicherheitsnetz und Anbieter von speziellen Wiedereingliederungsprogrammen für Arbeitssuchende zu erfüllen.
Fazit
Wir sind davon überzeugt, dass ein aktiver Fokus auf soziale Risiken und Chancen den Anlegern helfen kann, robustere und stärker diversifizierte Portfolios aufzubauen, die von einem Engagement in den innovativsten Unternehmen und Emittenten profitieren. Wir haben drei wesentliche Ansätze identifiziert, um das attraktive Ertrags- und Nachhaltigkeitspotenzial sozialer Anlagen zu nutzen. Unserer Meinung nach liefern sie konkrete Beispiele dafür, wie die Einbeziehung sozialer Aspekte traditionelle Kernportfolios deutlich verbessern kann.