投資リスク

すべての投資には、元本割れを含むリスクがあります。以下は、当ウェブサイトに記載されている様々な資産クラスに関連する一般的なリスクであり、すべてを網羅するリストではありません。特定の投資手法や商品にはそれぞれ固有のリスクがあり、リスクも異なります。

オルタナティブ投資リスク － オルタナティブ投資はレバレッジを利用する傾向があり、潜在的な損失を拡大させる可能性があります。  さらに、非流動性、ボラティリティ、カウンターパーティ・リスクなどのリスクも増大する可能性があります。

資産担保／モーゲージ担保証券リスク － モーゲージ関連証券及び資産担保証券への投資は期限前償還リスクを伴います。このリスクは、当該証券を裏付けるローンの元金について、購入時の想定とは異なる繰上返済が行われる可能性を指します。これにより、モーゲージ関連証券及び資産担保証券のデュレーションの予測が困難になることがあります。

非投資適格債リスク － 低格付け債は、利払い及び／又は元本返済の不履行の可能性が投資適格債のそれよりも大幅に高くなるリスクを有します。低格付け債の流通市場の流動性は通常、投資適格債のそれよりも著しく低く、価格変動が非常に激しく、呼び値スプレッドが大きくなる傾向にあります。

キャピタル・リスク － 投資市場は、経済、規制、市場心理、政治的リスクの影響を受けます。すべての投資家は、投資を行う前に、資金に影響を与える可能性のあるリスクを考慮する必要があります。投資の価値は、当初の投資時よりも高くなることもあれば、低くなることもあります。

コモディティ・リスク － コモディティ市場へのエクスポージャーは、伝統的な株式や債券への投資よりも変動が大きい可能性があります。 コモディティ・リンク・デリバティブの価値は、市場全体の変動、商品指数のボラティリティ、金利の変動、あるいは特定の商品または産業に影響を与える事象の影響を受ける可能性があります。

普通株リスク － 普通株は、経済情勢、政府の規制、市場センチメント、国内外の政治情勢、環境・技術問題、個別企業の収益性・生存可能性等、多くの要因の影響を受けます。株価はこれら要因の悪化により下落することがあり、ポートフォリオ・マネジャーがそうした変化を予測できるとの保証はありません。一部の株式市場は他の市場よりも大きく変動し、損失リスクが大きくなることがあります。普通株は発行体に対する資本持分又は所有持分を示します。

集中投資リスク － 集中投資リスクは、特定の証券、発行体、産業又は国に対する投資比率が高いために損失が増幅するリスクです。複数の投資ポジションの価値が、産業、セクター、国及び地域の状況に反応して同じ方向に変動したり、単一の証券又は発行体がポートフォリオのリスク及びリターンに大きな影響を与える可能性があります。

信用リスク － 発行体若しくは保証提供者の財政状態及び／又は事業の悪化により、期限が到来した利払い又は元本償還の不履行リスクが上昇し、債券価格が下落することがあります。一般的に、低格付債券の信用リスクは高格付債券のそれよりも高くなります。

通貨リスク － 通貨へのアクティブ投資は、他の一つ以上の通貨に対する当該通貨の相対価値が変動するリスクを伴います。通貨に対するアクティブ・リスクを取る場合、絶対べース又はベンチマークとの相対ベースでポジションを組むことがあります。通貨市場は激しく変動することがあり、短期間に不安定化することがあります。

エマージング市場リスク － エマージング市場及びフロンティア市場への投資は、為替レートの変化、市場流動性の低さ、情報不足、取引所・ブローカー・発行体に対する政府の監督不行き届き、不確実な経済・政治情勢、激しい価格変動等のリスクを伴います。これらリスクが先進国市場のそれと比較し大きくなる可能性があります。

株式市場リスク － 株式市場は、経済情勢、政府規制、市場心理、国内外の政治イベント、環境問題や技術問題など、多くの要因の影響を受けます。

債券リスク － 債券の市場価格は、経済情勢、政府の規制、市場センチメント、国内外の政治情勢等、多くの要因の影響を受けます。さらに、金利及び発行体の信用力の変化にも反応して変動します。

外国および新興市場リスク － 外国市場への投資は、国内市場とは通常関連しないリスクをもたらす可能性があります。 これらのリスクには、為替レートの変動、市場の流動性の低下と入手可能な情報の減少、取引所、ブローカー、発行体に対する政府の監督機能の低下、社会的、経済的、政治的不確実性の増大、価格変動の拡大などが含まれます。 このようなリスクは、先進国市場とは異なるリスクを伴う新興国市場において、より大きくなる可能性があります。

ヘッジ・リスク － デリバティブを利用したヘッジ戦略は、完全なヘッジを達成できない可能性があります。

金利リスク － 一般的に、債券価格は、他の条件が全て同じであれば、金利と逆方向に変動します。市中金利の変動が投資成果に悪影響を与えるリスクは、短期債よりも長期債の方が大きくなります。

発行体固有リスク － 特定の発行体が発行する証券は、その発行体固有の要因の影響を受ける可能性があり、そのため証券のリターンが市場のそれと異なる可能性があります。

レバレッジ・リスク － レバレッジを利用することで、ポートフォリオのエクスポージャーが増加し、結果として、（i）ボラティリティが上昇する、（ii）レバレッジを利用しないで投資を行った場合よりも損失額が大きくなる、（iii）追加証拠金の発生により、時期尚早であるにもかかわらず、ポジション解消を余儀なくされる等のリスクが高まります。

ロング・ショート戦略に係るリスク － この戦略は、ロングとショートのエクスポージャーが同時に反対方向に動き、両方が不利な方向に動いた場合、損失が拡大する可能性があります。

不動産証券リスク － 不動産投資信託（「REIT」）証券など、主に不動産業を営む企業の証券への投資に関連するリスクには、以下のようなものがあります： 不動産価値の循環的性質、一般的および地域的な経済状況に関連するリスク、過剰建築と競争の激化、人口統計的傾向、金利上昇およびその他の不動産資本市場の影響。

レポ取引／リバース・レポ取引リスク － レポ取引とリバース・レポ取引は共にカウンターパーティー・リスクを伴います。リバース・レポ取引は、売却された債券を買い戻す際に、当該銘柄の市場価格が予め定められた買い戻し価格を下回るリスクも伴います。

デリバティブ商品リスク － デリバティブは変動が激しく、様々なレベルのリスクを伴います。その価格は、市場全体の変動、当該企業の事業・財政状況、指数の変動、金利の変化、特定産業又は地域に特有の要因等の影響を受けることがあります。デリバティブ取引は、契約締結時に支払った又は預託した金額以上の市場エクスポージャーを取る場合があるため、市場の悪化の程度が比較的小さくても、投資元本の喪失に留まらず、それを超える損失を被る可能性があります。また、原資産又は基準となる指数と完全には連動しないことがあり、追加的な流動性リスクやカウンターパーティ・リスクを被ることがあります。デリバティブの種類には、先物、オプション、スワップ等があります。

他のファンドへの投資のリスク － 他のファンドに投資しているファンドの投資家は、最初のファンドが2番目のファンドに投資している資産額に比例して、そのファンドの直接投資家と同じリスクにさらされます。

空売りリスク － 空売りによって、空売りした証券の市場価格が上昇するリスクにさらされます。これは理論上、無限の損失をもたらす可能性があります。

小型株リスク － 中小型株の株価は大型株のそれよりも変動が大きくなることがあります。さらに、中小型株の流動性は、多くの場合、大型株よりも低くなります。

サステナビリティリスク － これは、環境、社会、ガバナンス上の事象や条件であり、それが発生した場合、投資価値に実際または潜在的に重大なマイナスの影響を与える可能性があります。

流動性リスク － 流動性が低い証券（小型株、プライベート・エクイティ又は私募債券）への投資は、取引高が少ないために市場価格の大幅な変動に見舞われることがあります。また、適正価格で売却できる保証はなく、割安な価格で売却されることがあります。こうした証券は、運用口座の全部解約に際して、清算日以降も保有を余儀なくされることがあります。

マネージャー・リスク － 投資パフォーマンスはポートフォリオ運用チームとチームの投資戦略に左右されます。 投資戦略が期待通りに実行されない場合、戦略を実行する機会が得られない場合、またはチームが投資戦略をうまく実行できない場合、投資ポートフォリオはアンダーパフォームするか、大きな損失を被る可能性があります。

分散投資は利益を保証するものでも、損失から守るものでもありません。