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Più di 450 mln USD
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Patrimonio del fondo
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Italia (Italy), Consulenti finanziari
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Wellington enduring assets fund
Investire in infrastrutture: questo fondo azionario investe in società di tutto il mondo leader in settori quali reti di dati e telecomunicazioni moderne, reti elettriche e condutture per il gas naturale, ma anche collegamenti stradali e ferroviari, che possono favorire il passaggio a un'economia sostenibile senza emissioni di gas serra.
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2013
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Lancio del fondo
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30–40
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Titoli
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Fonte: Wellington Management. Dati aggiornati al 30 giugno 2024. Le caratteristiche presentate vengono ricercate nell'ambito del processo di gestione del portafoglio. È possibile che i titoli effettivamente selezionati non rispecchino tutte le caratteristiche o non rispettino gli intervalli dichiarati.
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Alla Ricerca di rendimenti interessanti tramite un approccio difensivo
Il fondo mira a generare rendimenti interessanti nel lungo periodo e a proteggere il portafoglio dall'inflazione.
L'obiettivo è selezionare società con una elevata prevedibilità del business (difensive) capaci di sviluppare l’infrastruttura del XXI secolo.
Profilo dei nostri investimenti infrastrutturali preferiti
Possibili vantaggi legati alla sostenibilità (fondo classificato come Articolo 8 SFDR1)
Contratti a lungo termine, spesso indicizzati in qualche misura all'inflazione
Modelli di business comprovati e consolidati con elevate barriere all'ingresso
Potenziale di rendimento prevedibile e in costante crescita
1Sebbene non abbia un preciso obiettivo di investimento sostenibile, il fondo mira a favorire determinate caratteristiche ambientali e sociali coerenti con il suo obiettivo di investimento. Maggiori informazioni sul fondo sono disponibili nell'informativa sugli investimenti sostenibili (Sustainable Investing Disclosure Document) del fondo sotto riportata.
Visualizza la nostra Informativa sulla sostenibilità.
Quando le infrastrutture possono essere utili agli investitori?
Per i nostri investimenti nelle infrastrutture cerchiamo società in grado di mantenere il valore degli asset e il profilo di rendimento in linea con l'inflazione. Dato che le concessioni governative e i termini contrattuali sono in essere per decine e decine di anni, gli asset in cui investiamo sono spesso indicizzati all'inflazione, come ad esempio le reti elettriche moderne, che forniscono anche elettricità generata da fonti rinnovabili.
Gli investimenti nelle infrastrutture spaziano dalle reti elettriche e di dati, alle condutture del gas; dagli acquedotti, alle reti stradali e ferroviarie. Poiché le infrastrutture sono essenziali indipendentemente dalla situazione del mercato, questo settore ci sembra più resistente agli shock rispetto a molti altri. Il fondo adotta un approccio difensivo, preferendo società ritenute particolarmente stabili.
Il gestore Thomas Levering predilige le società con modelli di business che presentano elevate barriere all'ingresso. Molte di queste società operano in contesti di monopolio/oligopolio, come le reti elettriche o di telefonia, indispensabili anche in periodi di incertezza economica.
Il fondo soddisfa i criteri dell'Articolo 8 e tiene conto della sostenibilità nella fase di selezione dei titoli2. Cerchiamo società leader nelle infrastrutture a basse emissioni e nelle energie rinnovabili, o che stanno mettendo in atto una transizione in questo senso. A nostro avviso, le società che si occupano di infrastrutture sostenibili potrebbero presentare maggiore stabilità in termini di valore nel lungo periodo e offrire un investimento più sicuro per il futuro. Riteniamo infatti che le infrastrutture sostenibili siano in grado di sviluppare un'economia net zero promuovendo la neutralità climatica e la transizione da combustibili fossili.
2Il portafoglio non persegue un obiettivo di investimento sostenibile. Almeno il 70% del portafoglio, escluse le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti, è investito in società le cui politiche ambientali hanno ricevuto un punteggio interno da 1 a 3 su una scala da 1 a 5, in cui 1 è il punteggio più alto. I punteggi si basano sul sistema di rating interno della società di gestione patrimoniale. Nella determinazione dell'allocazione nelle singole società, vengono considerati fattori ambientali, sociali e di governance (ESG), ma un'eventuale valutazione negativa sotto questo profilo non comporta necessariamente l'esclusione di un emittente o di un titolo dall'universo d'investimento. Si rimanda all'informativa relativa alla sostenibilità per informazioni sugli impegni del portafoglio. Le decisioni di investimento devono tenere conto di tutte le caratteristiche e gli obiettivi descritti nel prospetto e nel KIID.
In quali infrastrutture investe il fondo?
Elettricità, gas naturale e reti idriche
Generazione di energia rinnovabile
Condutture per il gas naturale
Reti stradali e ferroviarie, aeroporti
Telecomunicazioni
Infrastrutture dati
Mercato immobiliare specializzato
Le caratteristiche presentate vengono ricercate nell'ambito del processo di gestione del portafoglio. È possibile che i titoli effettivamente selezionati non rispecchino tutte le caratteristiche o non rispettino gli intervalli dichiarati.
Quali società traggono vantaggio da tendenze di lungo periodo?
Il gestore punta su società stabili con bilanci solidi, che traggono vantaggio da tendenze di lungo periodo. Aree di interesse:
Nell'era digitale odierna, siamo sempre più connessi, le città sono sempre più smart e il cosiddetto "Internet delle cose" è sempre più diffuso. Questi sviluppi richiedono un'espansione delle infrastrutture per la connettività.
Esempio: Cellnex Telecom. Il fondo investe nel principale operatore europeo di infrastrutture per telecomunicazioni wireless. Cellnex occupa una posizione di primo piano in Spagna, Francia, Italia e nei Paesi Bassi e vanta un portafoglio di circa 128.000 siti, contando sia quelli operativi che quelli in fase di sviluppo (a giugno 2021).
Il cambiamento climatico provoca movimenti migratori. Per evitare questi movimenti, è fondamentale costruire infrastrutture in grado di produrre e distribuire energia elettrica da fonti rinnovabili.
Esempio: China Longyuan Power. Si tratta di una società cinese che gestisce e opera turbine eoliche e si occupa di generazione e vendita di energia. Per questo motivo, l'azienda può contare sulla crescente domanda di energia delle aziende cinesi e sull'allargamento della classe media del Paese.
L'attenuarsi della crisi legata al COVID, il crescente desiderio di mobilità e il boom delle consegne associato all'e-commerce richiedono infrastrutture che supportino trasporti stradali e ferroviari sostenibili.
Esempio: Canadian National Railway. La società detiene la più estesa rete ferroviaria del Canada e l'unica rete transcontinentale dell'America settentrionale. Serve il 75% della popolazione degli Stati Uniti e tutti i principali mercati canadesi (ad aprile 2022).
Crediamo che le società regolamentate possano offrire maggiore stabilità e resilienza in tempi di crisi. Inoltre, offrono utili e dividendi appetibili e potenzialmente stabili.
Esempio: Exelon. Il maggiore fornitore di energia degli Stati Uniti investe in modo mirato in infrastrutture ad alte prestazioni. Serve oltre 10 milioni di clienti tramite sei società di trasmissione e distribuzione interamente regolamentate (a giugno 2022).
Gli esempi riportati sono solo a scopo illustrativo e non devono essere considerati rappresentativi delle posizioni effettive del portafoglio. Non si deve presumere che i clienti del fondo detengano investimenti nei titoli citati negli esempi (o in titoli simili), né che un investimento nei titoli citati sia o sarà redditizio. Le posizioni effettive varieranno da cliente a cliente e non vi è alcuna garanzia che un determinato conto deterrà i titoli presi in esame. Per maggiori informazioni sulle posizioni del fondo si rimanda all'ultima relazione annuale.
Informazioni chiave del fondo
| Team di gestione | Thomas Levering |
| Lancio del fondo | 31/05/2013 |
| Lancio della classe di azioni USD D Acc | 01/04/2019 |
| Patrimonio in gestione | USD 466 mln |
| Tipo di fondo | Azionario globale – Infrastrutture |
| Indice di riferimento | MSCI All Country World3 |
| Valuta base | USD |
| Classe di azioni | USD D Acc Unhedged |
| Codice ISIN | IE00BH3VJH87 |
| Commissione di entrata | 5,00% |
| Commissioni e spese | 0,70% |
| Spese correnti | 1,70% |
| Categoria SFDR | Articolo 8 |
Fonte: Wellington Management. Dati aggiornati al 30 giugno 2024.
Le spese correnti escludono i costi di transazione del fondo, a eccezione delle commissioni di deposito e delle spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal fondo al momento dell'acquisto o della vendita di azioni di un altro organismo di investimento collettivo. Una descrizione più dettagliata degli oneri applicabili al fondo è riportata nella sezione "Oneri e spese" del Prospetto. Le spese correnti possono aumentare o diminuire nel corso del tempo. Le spese applicate ridurranno il potenziale di rendimento degli investimenti. Nel caso in cui la valuta di origine degli investitori è diversa da quella indicata, i costi potrebbero aumentare o diminuire a causa di fluttuazioni relative alla valuta o al cambio. 3Sebbene il fondo non sia strutturato in relazione a un indice di riferimento, l'Indice MSCI All Country World può fungere da parametro di riferimento rappresentativo dell'intero mercato azionario e viene riportato a tal fine.
Occorrono migliaia di miliardi di investimenti solo nella rete elettrica globale, anche in relazione alla transizione in atto verso le fonti di energia rinnovabili.
Riepilogo: in che cosa si distingue il fondo?
Investimenti infrastrutturali flessibili in società con modelli di business stabili e beni materiali di lungo corso considerati essenziali nell'infrastruttura economica.
Ricerca di un potenziale di crescita simile a quello dell'azionario globale, ma con una volatilità inferiore.
Ricerca di rendimenti stabili e prevedibili, anche in presenza di pressioni inflazionistiche e aumento dei prezzi delle materie prime.
Fondo classificato come articolo 8 SFDR che tiene conto dei principi ESG nelle decisioni di investimento.
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Il team italiano
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Rischi
Tutti gli investitori dovrebbero considerare i rischi che possono avere un impatto sul loro capitale, prima di investire. Il valore del tuo investimento potrebbe aumentare o diminuire di valore rispetto al momento dell'investimento originale.
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Si invita a fare riferimento al PROSPETTO per ulteriori fattori di rischio.
La categoria di rischio indicata si basa sulla volatilità storica di una share class già esistente, non è garantita per il futuro e potrebbe variare nel tempo. Anche la categoria di rischio più bassa (1) non rappresenta un investimento privo di rischi. Per ulteriori informazioni, si rimanda al documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Nota informativa sulla sostenibilità
Sebbene non abbia un preciso obiettivo di investimento sostenibile, il fondo mira a favorire determinate caratteristiche ambientali e sociali coerenti con il suo obiettivo di investimento. Maggiori informazioni sul fondo sono disponibili nell'informativa sugli investimenti sostenibili (Sustainable Investing Disclosure Document) del fondo sotto riportata.
Consulta la nostra informativa in tema di sostenibilità.
Considerazioni importanti
Questo portafoglio detiene titoli azionari. I mercati azionari sono soggetti a molteplici fattori, tra i quali condizioni economiche, normative governative, clima di mercato, eventi politici locali e internazionali e aspetti tecnologici e ambientali.
Riteniamo che le società in cui investiamo mostreranno una maggiore stabilità rispetto al mercato azionario nel complesso e offriranno una certa protezione dai ribassi, ma non vi sono garanzie in quanto il valore del portafoglio potrebbe evidenziare oscillazioni simili a quelle dei mercati azionari durante i periodi di stress.
La gestione del portafoglio in ottica absolute return non implica rendimenti positivi in ogni situazione.
Eventuali modifiche avverse a livello normativo potrebbero intaccare i rendimenti delle società in portafoglio.
Cerchiamo di diversificare il portafoglio a livello di sottosettori, regioni e autorità normative; tuttavia, le ponderazioni settoriali e geografiche (l'ammontare del portafoglio investito nei vari settori e Paesi) non sono soggette a vincoli e talvolta il portafoglio potrebbe essere concentrato in determinati settori o regioni data la natura del suo universo di investimento.
Il portafoglio è relativamente concentrato (30-40 azioni). Concentrare gli investimenti su un numero relativamente limitato di titoli, settori o aree geografiche può influenzarne sensibilmente la performance.
La robustezza del dollaro USA può influire negativamente sulla performance del portafoglio.
Il fondo può investire fino al 10% in obbligazioni (reddito fisso) delle società del portafoglio. Benché rare, potrebbero esserci situazioni in cui il portafoglio consegue rendimenti simili a quelli azionari e presenta un rischio complessivo inferiore.
Sebbene il fondo abbia facoltà di detenere una buona porzione di liquidità, nella maggior parte dei casi il livello di liquidità sarà inferiore al 10% e di norma inferiore al 5%.