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本刊所載見解反映作者於撰文時的觀點。其他團隊可能觀點各異,或會作出不同的投資決策。閣下投資的價值可能高於或低於初始投資時的水平。本刊所載第三方數據被視為可靠,惟概不保證其準確性。僅供專業、機構或認可投資者閱覽。
牛市通常可以持續一段很長時間。過去一個世紀,牛市的平均持續時間為五年,回報率超過200%。人工智能吸引了市場的高度關注,圍繞「美股七雄」的討論不絕於耳,投資者或許感覺本輪始於2022年10月的牛市似乎存在泡沫。然而,相對於歷史而言,迄今為止本輪牛市的持續時間及總回報並不突出。
一些領先指標能夠預示牛市的結束,包括經濟和企業基本因素趨軟以及投資者湧入風險不斷增加的資產。我們認為,暫時尚未出現這些跡象,且經濟環境向好,顯示牛市還有進一步延續的空間。
圖一
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生效日期:2021年12月17日