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Los puntos de vista expresados en el presente documento son los de sus autore en el momento de su redacción. Otros equipos pueden tener diferentes puntos de vista y tomar diferentes decisiones de inversión. El valor de su inversión puede pasar a ser mayor o menor con respecto al momento de la inversión original. Aunque los datos externos utilizados se consideran fiables, no se garantiza su exactitud. Destinado exclusivamente a inversores profesionales, institucionales o acreditados.
Mensaje a nuestros clientes
En este breve vídeo, Jean Hynes, CEO de Wellington Management, comparte sus opiniones sobre un año excepcionalmente complicado en los mercados, envía un mensaje de gratitud a los clientes y reflexiona sobre la estrategia de la empresa para el año que ahora comienza.
Me atrevería a decir que, en el sector de la gestión de activos, no se han vivido muchos años como 2022. Justo cuando el mundo empezaba a recuperarse de dos años convulsos a causa de la pandemia, la economía y los mercados internacionales tuvieron que hacer frente a una guerra en Europa, al fuerte aumento de la inflación y a un severo endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales. De ello se resintieron, de forma simultánea, la renta fija y la renta variable: un hecho insólito en la historia de los mercados.
Tras más de 30 años de experiencia en Wellington, en los que he sido testigo de cinco caídas significativas del mercado, puedo afirmar que ninguna se parece a otra, ni tampoco las consecuencias para los gestores de activos y sus clientes. Teniendo esto en cuenta, me gustaría compartir algunas reflexiones sobre la estrategia de la entidad de cara a 2023.
Entorno macroeconómico: nuevas estrategias ante la falta de cambios drásticos
Como sostienen desde hace mucho nuestros estrategas macro, el panorama económico internacional se ha visto trastocado profundamente debido, entre otras cosas, al fin de una década de «dinero fácil» y al freno en el proceso de globalización, agravado por las tensiones geopolíticas. De cara al futuro, prevén una inflación estructuralmente más alta e inestable, mayor disparidad entre los países en cuanto a sus iniciativas políticas y resultados económicos, períodos prolongados de correlación positiva entre renta fija y renta variable y una mayor dispersión de la rentabilidad dentro de las clases de activos.
En este contexto, los clientes demandan asesoramiento para satisfacer los compromisos a largo plazo que han contraído con sus beneficiarios finales. En el viaje de 25 días que no hace mucho me llevó por ocho países, pude constatar el interés de los clientes por diversificar las fuentes y las oportunidades de rentabilidad en private equity, private debt, activos alternativos líquidos, estrategias activas muy concentradas e inversiones sostenibles innovadoras.
En nuestra opinión, en el futuro la gestión activa será fundamental para todas las clases de activos, pues ofrece a los clientes un conjunto de herramientas más amplio y sofisticado para que se abran camino en un mercado caracterizado por rentabilidades potencialmente moderadas, un mayor grado de volatilidad, cambios de estructura y el auge de los datos en las decisiones de inversión.
Al margen del entorno actual, me gustaría señalar que, como dije recientemente, soy sumamente optimista respecto al potencial de la innovación para abordar, de la mano de la investigación y el capital, los retos que más afligen al mundo, como la curación de enfermedades raras o la mitigación de los problemas derivados del cambio climático y la adaptación a ellos.
Wellington se compromete con sus clientes más allá de 2023
Pese al complicado entorno de mercado del último año, hemos seguido invirtiendo en talento en todo el mundo. Hemos reforzado nuestros equipos de análisis y de gestión de carteras, aumentando nuestra capacidad de inversión y facilitando herramientas y tecnología a nuestros gestores para que puedan generar ideas nuevas en un mundo más complejo.
En este sentido, no hemos dejado de desarrollar nuestro talento en activos alternativos, en concreto ampliando nuestros equipos de private equity, poniendo en marcha una franquicia de private debt y diversificando nuestras capacidades en alternativos líquidos. La experiencia nos dice que, en fases de turbulencias en los mercados, pueden surgir grandes oportunidades de revalorización. Nuestro compromiso con los clientes es precisamente ayudarles a sacar partido de ellas valiéndose tanto de las clases de activos tradicionales como de las alternativas.
Asimismo, seguimos apostando por la positiva dinámica de la sostenibilidad y por las importantes repercusiones que esta tendrá en los mercados financieros en los próximos diez años. A tal fin, invertimos en la tecnología y la información que requerirán los gestores de carteras para comprender las prácticas y políticas en materia de clima de empresas y gobiernos de todo el mundo, así como el efecto de estas en la economía y la rentabilidad de las inversiones. De hecho, los datos nos permiten mantener un diálogo activo con ellos —en 2022 llevamos a cabo más de 15 000 interacciones— e incorporar criterios de sostenibilidad a la evaluación general del valor de las participaciones de la cartera.
Aún más importante es el buen posicionamiento con el que contamos como empresa para apoyar a los clientes en estos tiempos tan difíciles gracias a nuestro tamaño, nuestro sólido balance y nuestro modelo de titularidad privada, . Esas ventajas, además de convertirnos en un socio estable e innovador, nos dotan de agilidad para adaptarnos a las necesidades cambiantes de los clientes. Como gestora, he podido seguir de cerca el trabajo de muchos directores generales y empresas, y los que más admiración me han despertado han sido aquellos dispuestos a emprender cambios drásticos ante las nuevas circunstancias y a aprovechar las oportunidades en situaciones de incertidumbre. Nosotros aspiramos a lo mismo.
Igualmente, estamos trabajando para que nuestros clientes consigan resultados sólidos a largo plazo, redoblando nuestros esfuerzos en materia de diversidad, igualdad e inclusión. Como he mencionado en otras ocasiones, en nuestro sector cada vez hay una mayor conciencia sobre los enormes avances que podemos lograr y sobre cómo puede mejorar el trabajo en equipo y los resultados si juntamos a personas con diferentes experiencias y perspectivas. Los equipos diversos e integradores, que, además, pueden fortalecer nuestros esfuerzos por atraer y formar a la próxima generación internacional de profesionales, están en sintonía con nuestros valores y los compromisos adquiridos con las comunidades en las que vivimos y trabajamos.
Cerca de los clientes
En momentos como este, en los que la cercanía con los clientes se convierte en prioritaria, quiero aprovechar para agradecerles la confianza y la voluntad de colaboración en la consecución de su misión y sus objetivos.
Les deseo un feliz y próspero año nuevo,
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Experto
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