Die Impact-Investmentteams von Wellington sind davon überzeugt, dass  partnerschaftliche Beziehungen und ein Dialog mit den Unternehmen und Emittenten, in die wir investieren, einen nachhaltigen Mehrwert für unsere Kunden schaffen und gleichzeitig die positive Wirkung unserer Investitionen verstärken können.

Dieser Austausch mit Unternehmen bietet uns die Möglichkeit, unsere Fundamentalanalyse einer potenziellen Anlage zu vertiefen und die Tragfähigkeit unserer Impact-These zu beurteilen. Unsere Impact-Investmentteams verfolgen bei diesen Interaktionen denselben Ansatz wie bei unserem Investmentresearch und nutzen eine multidisziplinäre Analyse, die Aktien-, Anleihen-, Impact- und ESG-Perspektiven umfasst. Als Treuhänder für das Kapital unserer Kunden sehen wir es als unsere Pflicht an, das gesamte Mosaik des Geschäfts- oder Finanzmodells, der Branchenstruktur und der Kapitalallokationsentscheidungen eines Portfoliounternehmens zu verstehen. Zudem sind wir davon überzeugt, dass dieser Ansatz der effektivste Weg ist, um die von uns angestrebte positive Wirkung auf die Gesellschaft und die Umwelt zu fördern.

Nach einer Anlage kann uns der Austausch mit Unternehmen dabei helfen, die gewünschten Anlage- und Wirkungsergebnisse zu erzielen. Insbesondere im Hinblick auf die Wirkung stellen wir fest, dass wir durch die Aufklärung und Unterstützung von Managementteams sogar dabei helfen können, die erwarteten positiven ökologischen und sozialen Ergebnisse noch zu übertreffen.

Ziele unseres Engagements

Bei diesen Interaktionen verfolgen wir drei Hauptziele:

1. Wir möchten einen tieferen Einblick in Fragen gewinnen, die für unsere Anlage- und Impact-These relevant sind, und Korrekturmaßnahmen ergreifen, wenn wiederholte Interaktionen uns nicht zufriedenstellen
2. Wir möchten ein grundlegendes Verständnis der wesentlichen E-, S- und/oder G-Aspekte bestehender oder potenzieller Portfoliopositionen erlangen
3. Wir möchten Managementteams sowie Lenkungs- und Kontrollgremien dabei unterstützen, unsere Impact-Ziele zu verstehen und Leistungskennzahlen (KPIs) zur Messung der erzielten Wirkung zu entwickeln 

Interaktionsformen

Unsere Impact-Investmentteams, die mit dem ESG-Research-Team von Wellington zusammenarbeiten, verfolgen einen praxisorientierten Ansatz, indem sie sich persönlich mit Lenkungs- und Kontrollgremien, Managementteams und anderen relevanten Entscheidungsträgern treffen. Außerdem schreiben wir Briefe und führen virtuelle oder telefonische Gespräche, manchmal mehrmals im Jahr. In der Praxis gehen wir ein Impact-Engagement in der Regel zunächst mit dem Ziel an, zu verstehen, wie das Management eines Unternehmens oder Emittenten die eigene Fähigkeit einschätzt, einen positiven Wandel herbeizuführen. Auf dieser Basis können wir dann die vorhandenen Möglichkeiten definieren und längerfristige Ziele skizzieren.

Die Managementteams sind zunehmend empfänglich für unsere Forderungen nach Transparenz oder zusätzlichen Berichten zu Geschäftsstrategien. Es kann jedoch sein, dass sie mehr Zeit und Unterstützung benötigen, um ihre Praktiken weiterzuentwickeln und die Ressourcen und Instrumente zu entwickeln, die zur Bewertung und Messung der Wirkung erforderlich sind. Im Rahmen unserer Engagement-Aktivitäten können wir gemeinsam mit ihnen erarbeiten, wie sie ihren Impact-Beitrag auf Ebene der Unternehmensstrategie verbessern können, was wiederum die Unternehmensleitung in die Lage versetzen kann, ein stärkeres Leistungsversprechen zu formulieren. Wir sind davon überzeugt, dass eine verbesserte Kommunikation und Transparenz auch zu einer größeren Annäherung zwischen den verschiedenen Interessengruppen führt.

Zusätzliche Instrumente für das Engagement

Stimmrechtsvertretung

In unseren Aktienportfolios sehen wir die Stimmrechtsvertretung als ein wichtiges Instrument, das es uns ermöglicht, gegenüber unseren Portfoliounternehmen transparenter zu sein und Veränderungen voranzutreiben. Bei Bedarf versuchen wir, im Vorfeld von Abstimmungen intensive Gespräche mit dem Management und den Lenkungs- und Kontrollgremien zu führen. Führen diese Gespräche nicht zum gewünschten Ergebnis, nutzen wir unsere Stimmrechte, um unsere Anliegen zu eskalieren. 

Erweitertes Engagement im Rentenbereich

Die Stimmrechtsvertretung ist zwar bei Rentenportfolios keine Option, wir sind aber der Meinung, dass wir unsere Impact-Investment-Ziele auch durch eine Ausweitung unserer Engagement-Aktivitäten in diesem Bereich voranbringen können. Nicht-traditionelle Formen eines entsprechenden Engagements sind beispielsweise:

• Zusammenarbeit mit Nicht-Unternehmensemittenten wie Regierungsbehörden, um die Offenlegung von Daten zu verbessern und so das Identifizieren von staatsnahen und verbrieften Titeln zu ermöglichen, die unsere Impact-Ziele unterstützen
• Treffen mit Emittenten und ihren Vertretern in der Vorvermarktungsphase für nachhaltige Anleihen, um Vorschläge für eine robuste Strukturierung von Transaktionen zu machen und bessere Standards am Markt für nachhaltige Anleihen zu fördern

Impact-Messung

Unsere Interaktionen schaffen eine wertvolle Feedbackschleife für die Umsetzung und Messung der Wirkung in unseren 11 Themenbereichen. Konkret hilft uns ein aktiver Dialog dabei, herauszufinden, wo aus unserer Sicht Verbesserungen möglich sind, Unternehmen und Emittenten zu ermutigen, ihre (positiven und negativen) Auswirkungen zu messen und aussagekräftige Daten zu veröffentlichen.

Ein Ansatz, der sich ständig weiterentwickelt

Wir arbeiten kontinuierlich an der Weiterentwicklung unseres Engagement-Ansatzes. Unsere Methoden werden durch Inputs wie das aktuelle Marktumfeld, themenübergreifende Impact-Herausforderungen oder neue Entwicklungen innerhalb eines oder mehrerer unserer Impact-Themen beeinflusst und geprägt. Auch wenn sich die Schwerpunktbereiche im Laufe der Zeit weiterentwickeln werden, bleibt die Verwirklichung unserer drei Hauptziele von zentraler Bedeutung. Bei jeder Interaktion sind wir bestrebt, wertvolle zusätzliche Erkenntnisse über die Stärken und Schwächen von Unternehmen und Emittenten zu gewinnen. Diese Informationen tragen dazu bei, zu bestätigen, dass unsere Anlagen das Potenzial haben, neben der beabsichtigten Wirkung auch langfristig attraktive finanzielle Erträge zu erzielen.