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Jean Hynes
, CFA
- Chief Executive Officer
Anlageklassen
Insights und märkte
Deutschland (Germany), Professionelle Anleger
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Die zum Ausdruck gebrachten Ansichten sind diejenigen des Autors bzw. der Autorin zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Dokuments. Andere Teams können andere Ansichten vertreten und andere Anlageentscheidungen treffen. Der Wert eines Investments kann gegenüber dem Zeitpunkt des ursprünglichen Investments steigen oder sinken. Von externen Anbietern stammende Daten werden zwar als verlässlich erachtet, doch gibt es keine Garantie für ihre Richtigkeit. Nur für professionelle, institutionelle oder zugelassene Anleger.
Sehr geehrte Kunden,
Ich denke, es ist nicht übertrieben zu sagen, dass kaum jemand in der Vermögensverwaltungsbranche schon einmal ein Jahr wie 2022 erlebt hat. Gerade als die Welt im Begriff war, sich von zwei Jahren pandemiebedingter Turbulenzen zu erholen, wurden die Weltwirtschaft und die Märkte mit einem Krieg in Europa, einer stark steigenden Inflation und einer aggressiven geldpolitischen Straffung durch die Zentralbanken konfrontiert. In der Folge taten sich sowohl Aktien als auch Anleihen schwer, was in der Kapitalmarktgeschichte bisher nur selten vorgekommen ist.
In meinen mehr als 30 Jahren bei Wellington habe ich fünf bedeutende Marktabschwünge erlebt, und eine klare Erkenntnis daraus ist, dass jeder Abschwung anders war als der vorherige. Gleiches gilt für die Auswirkungen auf Vermögensverwalter und ihre Kunden. In diesem Sinne möchte ich Ihnen einen kurzen Überblick darüber geben, wie unser Unternehmen die voraussichtlichen Entwicklungen im Jahr 2023 einschätzt.
Das makroökonomische Umfeld wird sich nicht von heute auf morgen ändern, und es werden neue Lösungen erforderlich sein
Wie unsere Makrostrategen nun schon seit vielen Monaten betonen, hat sich die weltweite Wirtschaftslandschaft grundlegend verändert. Das Jahrzehnt des „billgen Geldes“ hat ein Ende gefunden, und die Globalisierung entwickelt sich rückläufig, was nicht zuletzt auf geopolitische Spannungen zurückzuführen ist. Mit Blick auf die Zukunft erwarten sie eine strukturell höhere und volatilere Inflation, eine stärkere Differenzierung hinsichtlich der politischen Entscheidungen und der wirtschaftlichen Ergebnisse der einzelnen Länder, längere Phasen einer positiven Korrelation zwischen Aktien und Anleihen und eine größere Performancestreuung innerhalb von Anlageklassen.
Vor diesem Hintergrund suchen Kunden Rat, wie sie ihren langfristigen Verpflichtungen gegenüber ihren Leistungsempfängern nachkommen können. Vor kurzem habe ich eine 25-tägige Reise durch acht Länder gemacht. Zu den Themen, die in meinen Gesprächen mit Kunden immer wieder zur Sprache kamen, zählten differenzierte Renditequellen und Chancen in den Bereichen Private Equity und Private Debt, liquide alternative Anlagen, hochkonzentrierte aktive Strategien und innovative nachhaltige Anlagen.
Wir gehen davon aus, dass ein aktives Management in Zukunft in den verschiedenen Anlageklassen von entscheidender Bedeutung sein wird, da es ein breiteres und anspruchsvolleres Instrumentarium bietet, um Kunden dabei zu helfen, eine Antwort auf potenziell mäßige Marktrenditen, höhere Volatilität, Veränderungen der Marktstruktur und die explosionsartige Zunahme von Investmentdaten zu finden.
Wenn ich über das derzeitige Umfeld hinausblicke, möchte ich auch anmerken, dass ich persönlich, äußerst optimistisch hinsichtlich der Kraft der Innovation bin, die durch Forschung und Kapital gestützt wird, um die weltweit größten Herausforderungen zu bewältigen – von der Heilung seltener Krankheiten bis hin zur Abschwächung und Anpassung an die durch den Klimawandel verursachten Probleme.
Sicherstellen, dass Wellington gut aufgestellt ist, um unsere Kunden im Jahr 2023 und darüber hinaus zu unterstützen
Trotz des schwierigen Marktumfelds im vergangenen Jahr haben wir weiter in unsere Mitarbeiter weltweit investiert. Wir haben unsere Research- und Portfoliomanagement-Teams gestärkt, unsere Investmentkompetenzen vertieft und Instrumente und Technologien bereitgestellt, die unseren Investmentexperten helfen, in einer immer komplexeren Welt Erkenntnisse zu gewinnen.
So haben wir beispielsweise unsere Expertise im Bereich der alternativen Anlagen weiter ausgebaut: wir haben unter anderem unsere Private-Equity-Teams aufgestockt, angefangen ein Private-Debt-Segment aufzubauen und unsere Kapazitäten im Bereich der liquiden alternativen Anlagen diversifiziert. Wir wissen aus Erfahrung, dass sich in Zeiten von Marktturbulenzen erhebliche Renditechancen ergeben können – Chancen, bei deren Nutzung wir unsere Kunden unterstützen möchten, sowohl in traditionellen als auch alternativen Anlageklassen.
Außerdem legen wir weiterhin einen Fokus auf die zunehmende Dynamik im Bereich der Nachhaltigkeit sowie auf die tiefgreifenden Auswirkungen, die dieses Thema unserer Meinung nach im nächsten Jahrzehnt auf die Finanzmärkte haben wird. Wir investieren in die Technologie und die Daten, die Portfoliomanager benötigen werden, um die klimabezogenen Praktiken und strategischen Entscheidungen von Unternehmen und Regierungen auf der ganzen Welt sowie deren Auswirkungen auf wirtschaftliche Ergebnisse und Anlagerenditen zu verstehen. Wir verwenden diese Daten, um proaktiv mit Unternehmen und Regierungen in Kontakt zu treten (mehr als 15.000 Interaktionen im Jahr 2022) und Nachhaltigkeitsfaktoren in unsere Gesamtbeurteilung des Werts von Portfoliopositionen einfließen zu lassen.
Vor allem aber bin ich davon überzeugt, dass wir dank unserer Größe, unserer robusten Bilanz und unserer privaten Eigentümerstruktur als Unternehmen gut aufgestellt sind, um unsere Kunden in schwierigen Zeiten zu unterstützen. Diese Eigenschaften machen uns zu einem stabilen und zugleich innovativen Partner, der sich flexibel an die sich ändernden Bedürfnisse seiner Kunden anpassen kann. Als Investmentexpertin habe ich im Laufe der Jahre viele CEOs und Unternehmen in der Praxis beobachtet. Diejenigen, die ich am meisten bewundert habe, waren bereit, sich bei veränderten Umständen neu auszurichten. Und sie waren es auch, denen es gelungen ist, die mit Unsicherheit einhergehenden Chancen zu nutzen. Wir bemühen uns, dasselbe zu tun.
Wir arbeiten außerdem daran, langfristig attraktive Ergebnisse für unsere Kunden zu erzielen, indem wir unsere Bemühungen um Vielfalt, Chancengleichheit und Inklusion weiter vorantreiben. Wie ich bereits angemerkt habe, wird zunehmend erkannt, dass unsere Branche die Gelegenheit hat, enorme Fortschritte zu machen, und dass das Zusammenführen von Menschen mit unterschiedlichen Erfahrungen und Perspektiven zu einer besseren Teamarbeit und besseren Ergebnissen führen kann. Außerdem sind wir der Meinung, dass vielfältige und integrative Teams unsere Bemühungen unterstützen können, weltweit die nächste Generation talentierter Mitarbeiter für uns zu gewinnen und zu fördern. Dies steht darüber hinaus im Einklang mit unseren Werten und unserem Engagement für die Gemeinschaften, in denen wir leben und arbeiten.
Intensiver Dialog mit unseren Kunden
In Zeiten wie diesen hat die Nähe zu unseren Kunden für uns oberste Priorität, und ich möchte Ihnen für Ihr Vertrauen und Ihre Bereitschaft danken, bei der Verwirklichung Ihrer Pläne und Ziele mit uns zusammenzuarbeiten.
Ich wünsche Ihnen ein glückliches und gesundes neues Jahr,
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Expertin
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