Eine Vielzahl struktureller Trends fördert Innovationen, die grundlegende Umwälzungen in der Weltwirtschaft mit sich bringen. Dadurch entstehen aus unserer Sicht attraktive Gelegenheiten für thematische Investments. In dieser Serie von Artikeln werfen wir einen genaueren Blick auf einige dieser Trends, die Breite des Anlageuniversums und die damit verbundenen Risiken. 

In diesem Beitrag konzentrieren wir uns auf medizinische Innovationen – wie Fortschritte in der Wissenschaft, bei Instrumenten und Technologien den Weg für wirksamere und präzisere Behandlungen mit weniger Nebenwirkungen ebnen. Basierend auf den Researcherkenntnissen unseres auf thematische Investments fokussierten Teams und unserer Experten für die globale Gesundheitsbranche untersuchen wir konkret, wie zwei Schlüsselinnovationsbereiche – Biotechnologie (Biotech) und Medizintechnik (Medtech) – den Wandel im Gesundheitswesen vorantreiben.

Innovationsschwerpunkte Biotechnologie und Medizintechnik

Erforschung der Ursachen von Krankheiten auf molekularer Ebene: Durch die Nutzung zellulärer und biomolekularer Prozesse hat die Biotechnologiebranche das Potenzial, die Ursachen von Krankheiten zu erkennen und zu behandeln.  

Ein Beispiel für diesen Ansatz ist die Gentherapie – eine Behandlungsform, bei der genetisches Material in Zellen eingebracht wird, um abnorme Gene zu kompensieren. Wenn ein mutiertes Gen dazu führt, dass ein notwendiges Protein fehlerhaft ist oder gänzlich fehlt, kann im Rahmen der Gentherapie eine normale Kopie des Gens eingebracht werden, um die korrekte Funktion wiederherzustellen. 

Ein weiterer Bereich, in dem sich bedeutende Fortschritte abzeichnen, ist das Gen-Editing, das sich gerade vom Konzept zur Realität entwickelt. Neue Technologien in diesem Bereich ermöglichen eine höhere Genauigkeit und Präzision und bringen uns der Heilung einer Reihe von Nerven-, Herz- und Blutkrankheiten wie der Sichelzellenanämie einen Schritt näher. Mit der Zeit könnte das Gen-Editing bei allen Krankheiten eingesetzt werden, die durch Mutationen in einem einzigen Gen verursacht werden, wie Duchenne-Muskeldystrophie, Mukoviszidose und Chorea Huntington. 

Eine weitere wichtige Entwicklung, die wir im Auge behalten, ist die Zelltherapie. Zelltherapien zielen darauf ab, lebende Zellen zu nutzen, um Krebs zu bekämpfen, Autoimmunkrankheiten zu behandeln und fehlende Proteine herzustellen. Die jüngsten Zulassungen mehrerer chimärer Antigenrezeptor (CAR)-T-Zelltherapien stellen einen großen Fortschritt in der Behandlung von Blutkrebs dar. 

Technologien und Geräte, die die Behandlungsmöglichkeiten grundlegend verändern: Leistungsstarke Innovationen in der Medizintechnik revolutionieren unsere Fähigkeit, komplexe Krankheiten und Leiden zu behandeln, da Fortschritte in Hardware, Software und Bioinformatik wirksamere Behandlungsansätze ermöglichen. 

So hat sich beispielsweise die robotergestützte Chirurgie immer weiter verbreitet, da Verbesserungen der Hard- und Software zu einer höheren Wirksamkeit geführt haben. Die robotergestützte Chirurgie, die zunächst auf einige Spezialgebiete der Urologie beschränkt war, wird zunehmend auch in verschiedenen Bereichen der Allgemeinchirurgie eingesetzt, die früher laparoskopisch oder offen chirurgisch durchgeführt wurden, da die Technologie die Durchführung komplexer Eingriffe mit größerer Präzision, Flexibilität und Reproduzierbarkeit ermöglicht. Wir gehen davon aus, dass Daten eine größere Rolle spielen werden, z.B. indem Gesundheitssysteme IT nutzen, um chirurgische Leistungskennzahlen zu vergleichen und die Qualität von Chirurgen zu überwachen. Künftige Fortschritte werden die Chirurgie weiter verändern, mit einem Schwerpunkt auf Bereichen wie verbesserten präoperativen Visualisierungen und Biopsien, die sowohl die Genauigkeit als auch den Zugang zur Behandlungen verbessern, sowie auf der fortschreitenden Informatisierung.  

Die Technologie der genetischen Sequenzierung hat sich erheblich weiterentwickelt und völlig neue Ökosysteme sowohl für das Front-End als auch für das Back-End von Behandlungsalgorithmen geschaffen. Diese Technologien ermöglichen nicht nur die frühzeitige Erkennung und Diagnose genetischer Anomalien, sondern auch die Behandlung von Krankheiten in späteren Stadien mit gezielten Therapeutika. Die führenden Unternehmen der Branche haben in den letzten 15 Jahren enorme Fortschritte erzielt und einen einst langwierigen Prozess beschleunigt und rationalisiert. Auch die Hardware hat sich verbessert: Die DNA-Sequenzierungswerkzeuge werden immer besser, und die Technologien der „dritten Generation“ sind in der Lage, auch unbekanntere genetische Varianten aufzuspüren und die Kostenkurve für die Sequenzierung ganzer Genome und Exome zu senken. Genetische Tests sind sowohl für die Diagnose von Patienten als auch für den Einsatz der wirksamsten zielgerichteten Therapien unerlässlich. Sobald eine Mutation identifiziert ist, kann der Patient mit dem wirksamsten Medikament behandelt werden, das für seine individuelle Krankheit entwickelt wurde. Bioinformatik-Tools und -Ressourcen werden den Prozess der Entwicklung, Optimierung und Prüfung von Arzneimitteln weiter beschleunigen (Abbildung 1), und wir gehen davon aus, dass Fortschritte in der KI die Arzneimittelforschung durch die schnellere Identifizierung vielversprechender Wirkstoffkandidaten und die Beschleunigung des gesamten Prozesses zusätzlich unterstützen werden.

Abbildung 1

Im Bereich der Medizintechnik wurden in einer Vielzahl therapeutischer Kategorien mehrere bedeutende Fortschritte erzielt. In der Kardiologie haben dramatische Verbesserungen in der Behandlung der Aortenstenose zu weit weniger invasiven Ansätzen wie dem Transkatheter-Aortenklappenersatz (TAVR) geführt, und in den nächsten zehn Jahren ist hier eine Ausweitung auf Mitralklappenerkrankungen zu erwarten. Traditionell liegt der Schwerpunkt bei Geräten auf der Akutbehandlung. Wir sehen jedoch erhebliche Chancen, wenn Geräte mit Daten kombiniert werden, um Prävention und Patientenüberwachung zu verbessern. Eine Kombination aus einem kontinuierlichen Blutzuckermessgerät und einer Insulininfusionspumpe hat das Potenzial, die Behandlungsergebnisse von Diabetespatienten zu verbessern, indem die Pumpe auf der Grundlage von Echtzeit-Sensordaten und eigenen Algorithmen automatisch die richtige Insulindosis verabreicht. Diese Innovation, die einer künstlichen Bauchspeicheldrüse bisher am nächsten kommt, ermöglicht eine Behandlung ohne Belastung des Patienten und verbessert sowohl die Wirksamkeit als auch die Lebensqualität erheblich.  

Die Anlagechancen und -risiken

Diese Trends werden unseres Erachtens einer großen Bandbreite von Unternehmen zugutekommen, u.a.: 

• Innovative Biotechnologieunternehmen mit fundierter Grundlagenforschung und technischem Know-how, die für die Deckung eines ungedeckten medizinischen Bedarfs entscheidend sind, und
• Anbieter fortschrittlicher Medizintechnik, die den Übergang zu einem präziseren und individuelleren Ansatz in der Gesundheitsversorgung und -behandlung ermöglichen.

Wie bei jedem Anlagethema gibt es aber auch hier Risiken. So gibt es beispielsweise ethische Bedenken in Bezug auf die Gentherapie und das Gen-Editing, insbesondere im Hinblick auf die Frage, was ein „fehlerhaftes“ Gen ist. Da es sich um eine noch nicht erprobte Technologie handelt, wirft das Gen-Editing auch zahlreiche gesundheitliche Fragen auf. Ein editiertes Gen kann zwar kurzfristige Verbesserungen für den Einzelnen mit sich bringen, die langfristigen Auswirkungen oder gar die Auswirkungen auf zukünftige Populationen werden jedoch erst in vielen Jahren erkennbar sein. Dennoch sind wir der Meinung, dass der Markt für innovative Technologien und Therapien schnell wächst und dass sich für Anleger eine große Chance bietet, vielversprechende Unternehmen zu identifizieren, die das Gesundheitswesen grundlegend verändern können.